neděle 16. prosince 2012

Opce - Řecká písmena


Dnes si představíme řecká písmena, bez kterých bychom se při pokročilejších strategiích neobešli. Dnešní článek bude fungovat jako krátké představení, nebo připomenutí všech řeckých písmen. Později se k nim vrátíme a rozepíšeme se o nich podrobněji, protože ačkoli je nemusíme všechny používat, je jejich pochopení pro opčního obchodníka důležité.


neděle 9. prosince 2012

Iron Condor nepatří do starého železa


Iron Condor (IC) je strategie, kterou většina opčních obchodníků začíná a dává to smysl. Iron Condor česky znamená železný pták. Když jsem objevil opce, strávil jsem 5 měsíců vypisováním IC s měsíční expirací na virtuálním účtu, tj. na reálných trzích ale s virtuálními penězi. Všech 5 měsíců bylo ziskových a v tom je právě kouzlo IC. Poté jsem otevřel IC za skutečné peníze a během  pár dní jsem byl na 90% maximální ztráty, která je u IC devastující.

Považuji za nutné tuto skutečnost na začátku zmínit, protože na většině míst se vám dostane informace, že IC je bezpečná strategie vhodná pro začátečníky. Ano je, ale i tak může nadělit velkou ztrátu a je důležité na to být připravený a vědět, co v takovém případě dělat.

neděle 2. prosince 2012

Návod jak otevřít opční spread (TWS)



TWS je zkratka pro Trader Workstation, což je platforma populárního brokera Interactive Brokers. My budeme kromě prvního obrázku s grafem pracovat výhradně s nástrojem Option Trader, který je v základním nastavení TWS dostupný přes tlačítko v horním menu hlavní obrazovky. TWS je nástroj, který vám příliš nevyjde uživatelsky vstříc, ale zadat v něm spread není žádná věda.



úterý 27. listopadu 2012

Revoluce v opcích - až 5 týdenních expirací dopředu

Toto je a bude pro řadu, především svingových, obchodníků revoluční změna. Burza CBOE vydala 9.11. zprávu o tom, že začíná zařazovat týdenní opce (weeklys) až na 5 týdnů dopředu a už dnes je to vidět u titulů s vysokou likviditou (SPY, AAPL, celý seznam je dole). Dá se očekávat, že počet dostupných titulů poroste a možnosti se budou dále rozšiřovat.

neděle 25. listopadu 2012

Návod jak otevřít opční spread (TOS)



V záložece Charts se podíváme-li se na graf AAPL, vidíme, že se cena (opět) odrazila na ceně 520 a jedna z možností jak tuto situaci zobchodovat je prodat PUT kreditní  spread na −520 +515,tj. prodáme opci na 520 a koupíme ochrannou za 515, opci na 520 prodáme za víc než koupíme tu na 515, získáme tedy okamžitě určitý kredit a poté budeme očekávat, že cena nekonční pod 520. Můžeme samozřejmě i obchod uzavřít, pokud dosáhne např. 50% maximálního profitu a nečekat až do expirace.

Jakmile tedy máme naši analýzu hotovou a jsme připraveni obchod otevřít, použijeme následující postup:

pondělí 19. listopadu 2012

09 Úvod do opcí - Backtest, papertest a kam dál

9. díl - Backtest a papertrading opcí

Dnes končíme základní tutoriál, touto dobou už jste určitě schopni dělat své první opční krůčky sami, takže se pojďme podívat na backtest, což je test určité strategie na historických datech a měl by předcházet reálnému obchodování. Nakonec si ukážeme si pár tipů, jak dál rozšiřovat opční obzory.
Jako bonus tohoto tutoriálu potom najdete dva praktické návody jak otevřít opční spread v platformách Thinkorswim a TWS od Interactive Brokers.

neděle 11. listopadu 2012

08 Ůvod do opcí - Risk graf

8. díl - Risk graf

Risk graf (risk profile) ukazuje možný výsledek otevřené opční pozice. Zpočátku vypadá pro většinu lidí komplikovaně, ale moje zkušenost je taková, že pokud chcete obchodovat dlouhodobě opce, musíte ho mít rádi. Takovým lakmusovým papírkem je to, že risk graf je pro vás něco nádherného. Vidíte v něm praktičnost, vizualizaci plánovaného obchodu a zároveň krásu a ladnost křivek. Dnes tedy bude takový komiksový díl ve smyslu málo písmenek a hodně obrázků.

neděle 4. listopadu 2012

07 Úvod do opcí - Opční strategie 2/2

7. díl - Opční strategie, 2. část

Držte si klobouky, jedeme dál v opčních strategiích, dneska se podíváme na opční spready (čti spred). Opční spread je stavební kámen, ze kterého, nebo úpravou kterého, se potom budují všechny ty podivné až podivuhodné opční strategie, o kterých jste možná slyšeli, všichni ti Železní kondorové (Iron Condor), Motýl se zlomenými křídly (Broken Wing Butterfly) apod.

neděle 28. října 2012

07 Úvod do opcí - Opční strategie 1/2

7.  Opční strategie - část 1

Dnes se podíváme na opční strategie, neboli jak se vlastně opce obchodují a používají pro reálné obchody. Pro ty, kteří pozorně četli seriál, nebude první polovina žádná novinka, protože jsme tyto strategie používali už při vysvětlování principů v dřívějších kapitolách. Opce lze obchodovat v podstatě třemi cestami.

neděle 14. října 2012

06 Úvod do opcí - opční tabulka

6. díl - Opční tabulka

Zatímco u obchodování akcií pracujeme pouze s aktuální cenou, za kterou můžeme akcii koupit nebo prodat, u opcí máme výběr bohatší. Výrazně bohatší.
Opce můžeme kupovat na v podstatě libovolné strike ceně, každé podkladové aktivum má stanoven krok, po kterém je možné opce kupovat. U akcií Apple, které aktuálně stojí USD 630, je tento krok po 5 dolarech, u populárního nástroje SPY, který má aktuálně cenu 142.9, jsou strike ceny dostupné na každém celém čísle a v poslední době se na týdenních opcích objevila možnost kupovat opce dokonce i na půlkách, tedy např. na 142.5.

neděle 7. října 2012

05 Úvod do opcí - Evropská a americká opce a přiřazení


5. díl - Exekuce, Americká vs. Evropská opce

Pokud použijeme právo koupit podkladové aktivum, např. akcii, tak provedeme přiřazení (angl. exersise), ale než si o tom povíme něco víc, pojďme si zopakovat, co už víme.

Vraťme se k naší CALLce na AAPL se strike 670, která expiruje OCT12. Abychom si zopakovali, co jsme zatím probrali, tak si řekneme, že jsem koupili opci, která nám dává právo koupit (CALL) akcii společnosti AAPL (Apple) za cenu (strike) 670.

neděle 30. září 2012

04 Úvod do opcí - Cena opce, ITM, OTM

4. Díl - Cena opce / ITM, OTM, ATM

Opce jsou unikátní tím, jak je tvořena jejich cena. Cenu akcie tvoří hodnota akcie, cenu obligace tvoří hodnota obligace, cenu auta tvoří hodnota auta, cenu rohlíku cena rohlíku. Cena opce se skládá z vnitřní (angl. intrinsic) hodnoty opce  a k ní se příčítá takzvaná časová hodnota (angl. extrinsic). Časová hodnota, které budeme říkat familiérně "časovka", je peněžní vyjádření toho, jak hodně trh věří tomu, že vnitřní hodnota opce do expirace vzroste.

neděle 23. září 2012

03 Úvod do opcí - CALL a PUT

3. díl - PUT a CALL

Už víme, že opce je právo koupit nebo prodat podkladové aktivum na určité ceně. Dnes si vysvětlíme pojmy CALL a PUT, což je označení, které nám řekne, jestli nám vlastněná opce dává právo koupit (CALL), nebo právo prodat (PUT) na určité ceně. To čemu jsme dosud říkali určitá cena se anglicky říká strike a v češtině toto přejímáme a říkáme tomu strike (čti strajk) cena.

neděle 16. září 2012

02 Úvod do opcí - Expirace a druhy opcí


2. Díl

Minule jsme si ukázali praktické použití opčního obchodu jako ochrany. Opce ale není nutné používat jen jako ochranu, opce je možné používat jako hlavní  nástroj obchodování na finančních trzích, aniž byste museli používat nákup akcií, nebo jiných nástrojů.

Co je opce
Opce je právo nakoupit nebo povinnost prodat “podkladové aktivum” na určité ceně. Podkladové aktivum je obecný termín, jako např. kontrakt, ale ve většině případů znamená prostě akcii. Opce je tedy právo koupit nebo povinnost prodat akcii. Termín podkladové aktivum se používá proto, že opci lze vypsat i na různé jiné nástroje, např. futures nebo dluhopisy.

pondělí 10. září 2012

Cenový graf

Několik lidí mi po prvním dílu opčního seriálu napsalo, že pro začátečníka je těžké pochopit, co je to vlastně na tom grafu za obrázky. Podíváme se na tedy na graf a vysvětlíme si na něm několik zajímavých principů obchodování na finančních trzích.

   Graf zachycuje pohyb ceny akcie (nebo jiného instrumentu, my se budeme bavit o akciích AAPL). Pro specifické způsoby obchodování existuje celá řada jiných grafů, ale jejich podstata bude vždy stejná, tzv. svíčkový graf zachycuje pomocí svíček pohyb ceny. Svíčka je překlad anglického bar, (anglicky se grafu říká bar chart).

čtvrtek 6. září 2012

Nokia oznamuje Lumia 920 s Windows 8


Obrázek vydá za 1000 slov. Oba jsou 4h grafy.

Nokia se vzhledem k velmi nízké hodnotě k opčnímu obchodování moc nehodí. Pro obchodníka, který věří dlouhodobě Nokii, se nabízí možnost koupit akcie se slevou pomocí Naked put a potom vypisovat Covered Call. Zajímavé je, že propad 11% na Nokii přišel i přesto, že recenze jsou veskrze pozitivní.

úterý 28. srpna 2012

01 Úvod do obchodování opcí

Pro koho?
Tento článek a série je určena úplným nováčkům, kteří to budou mít trochu těžší, nebo lidem, kteří už trhy znají, obchodují například s akciemi nebo intradenně, ale o opce se dosud nezajímali.

Příklad z praxe: ochranná opce

    Většina z nás už se setkala s tím, že se dá obchodovat na finančních trzích a většina lidí se domnívá, že se jedná o spekulaci na růst nebo pokles ceny. Řada reálných obchodníků by asi s takových zjednodušením nesouhlasila, ale řečí laika je to v podstatě pravda. Pokud jste například přesvědčeni, že cena akcií firmy Apple poroste, koupíte si akcie pod značkou AAPL a čekáte. Pokud cena stoupne, vyděláte, pokud nestoupne, tak proděláte nebo zůstanete na nule (pokud se cena bude pohybovat do strany).