Revoluce v opcích - až 5 týdenních expirací dopředu

Toto je a bude pro řadu, především svingových, obchodníků revoluční změna. Burza CBOE vydala 9.11. zprávu o tom, že začíná zařazovat týdenní opce (weeklys) až na 5 týdnů dopředu a už dnes je to vidět u titulů s vysokou likviditou (SPY, AAPL, celý seznam je dole). Dá se očekávat, že počet dostupných titulů poroste a možnosti se budou dále rozšiřovat.



Svingové obchodování
Pro svingové obchodování je to výrazné rozšíření možností jak obchodovat řadu situací. Pokud vidíte rodící se breakout a chcete se zúčastnit pomocí opcí, musíte dobře zvážit expiraci, protože očekáváte prudký pohyb v řádu několika dnů, po kterém může nastat v lepším případě konsolidace a v horším a dost pravděpodobném korekce, to už ale chceme být venku.
Pokud takovou příležitost vidíte v úterý nebo středu na titulu s týdenním opcemi, měli jste volbu 2-3 dny, což je málo, nebo 30, což je příliš. Nyní bude možné situaci zobchodovat s opcí, která expiruje příští týden v pátek.


Nesměrové strategie
Týdenní opční kalendář je nesměrová strategie, která na SPY solidně funguje (vyžaduje ale citlivé řízení) a představíme si jí v některém dalším článku. Pokud usoudíte, že se akcie nebude do konce týdne příliš hýbat, prodáte ATM opci s expirací tento týden a prodáte na tomtéž strike v dalším týdnu. Dosud to fungovalo tak, že bylo nutné kupovat opci v dalším měsíci, což znamenalo, že cena takové strategie se pohybovala mezi 40 a 200 dolary na kontrakt podle toho, jak daleko do expirace měl další měsíc! Přitom výnosy byly v podstatě pořád stejné, protože strategie vydělává na rozpadu hodnoty bližší opce.

Nyní bude tedy možné vypisovat tuto a podobné strategie pravidelně každý týden za stejnou cenu.

Totéž platí pro Diagonály, (které ale vnímám spíše jako směrové strategie).

Jako velmi atraktivní a zcela nová možnost je vypsat příští pátek a koupit třetí pátek, což je ale přístup, který dosud nebyl možný a bude vyžadovat hlubší analýzu.

Užijte si drama rozpadu časové hodnoty.
Cena každá opce obsahuje hodnotu vnitřní  a časovou, která vyjadřuje potenciál toho, co vše se ještě může stát mezi dneškem a expirací. Jak se expirace blíží, tato hodnota se snižuje. Její snižování ale není lineární až do konce a zhruba týden před expirací se "zhroutí" a poslední týden padá dramaticky dolu.

Pokud máme nyní jistotu, že kdykoli můžeme prodat opci s expirací příští pátek, vytváří se prostor k vytvoření nových strategií, které čerpají z toho, že je časová hodnota ještě relativně vysoká, ale čas do konce je z hlediska svingového obchodu rozumný (na rozdíl od 25-40 dní u opce s měsíční expirací).

Seznam opcí s 5 týdenními expiracemi dopředu:

Ticker Symbol	Name	Product Type
OEX	S&P 100 Index (American style)	Index, pm-settled, cash
XEO	S&P 100 Index (European style)	Index, pm-settled, cash
SPX*	S&P 500 Index	Index, pm-settled, cash
RUT	Russell 2000 Index	Index, am-settled, cash
EEM	iShares MSCI Emerging Markets Index	ETF
GLD	SPDR Gold Trust	ETF
IWM	iShares Russell 2000 Index Fund	ETF
QQQ	Power Shares QQQ Trust	ETF
SPY	S&P 500 Depository Receipts	ETF
XLF	Financial Select Sector SPDR	ETF
AAPL	Apple Corporation	Equity
BAC	Bank of America Corp	Equity
BP	British Petroleum	Equity
C	Citigroup	Equity

Celý seznam weekly opcí na stránkách CBOE tady.