čtvrtek 3. ledna 2013

Kalendářní spread na weekly opcích

Zde je popis funkční strategie pro trochu pokročilejší obchodníky. Situace se pro tuto strategii výrazně zlepšila díky možnosti vypisovat weekly na až 5 týdnů dopředu (viz. článek Revoluce v opcích...)  a vypisovat tedy vždy 7/14.

Popis strategie

Titul: SPY / SPX

Vstup:
Čt před close


1/ Prodám ATM opci s expirací příští pátek
2/ Koupím ATM opci s nejbližší další expirací

CALL nebo PUT vybírám podle sentimentu. Pokud nevím, kupuji PUT, pokud není výrazně dražší než CALL.
Pokud očekávám vývoj Long, použiju CALL (hodnota koupené je vyšší o časovku oproti prodané).
Pokud čekám short, použiju PUT, typicky při překoupeném trhu, divergencích, však víte.

K technické analýze a sledování pozice používám 30min, D a W graf.

Pravidla řízení (lot = kontrakt):
Den 1 - Pátek - volno, neděláme nic.
Obecné pravidlo:  Lot > 20 OR Lot < 20 = exit, pozici řídím pouze před uzavřením.
St a Čt: Pokud jsem >0 nebo >15 = exit.
St a Čt: Pokud je cena podkladu blízko BE (viz. aktuální risk profil) = exit.

Pá: Subjektivně mám pocit, že v pátek je nejlepší exit během prvních 2 hodin po open kdy je trh dravý a IV vysoká, ale určitě si to nechte někdy i vyexpirovat, to vás vyléčí z vidiny max. profitu, viditelného na risk profilu :)

Možné úpravy a vylepšení - Vstup:
Pokud je cena kolem x.25 nebojím se prodat x.5 a koupit x, což je technicky diagonál, ale rozpětí je tak malé, že to pořád funguje jako kalendář a trochu nám to rozšíří oblast profitu.

Možné úpravy a vylepšení - Řízení:

Řídít pozici během dne.
Vystupovat ne na základě pravidla <20>, ale na základě situace na trhu.
Testoval jsem výstupy s různým množstvím pozic podle vývoje, ale výsledky nebyly nijak oslnivé a je s tím spousta práce :)
Testoval jsem vstup s polovinou pozic ve čt EOD a druhou polovinou v pátek mezi 17-18. Hodně práce a malý přínos.


Komentáře:
Je to diskreční věc a nedoporučuji, pokud si s opcemi netykáte. Doporučuji několik týdnů to zkoušel např. s 1 kontraktem, který bude stát 40-50 USD, takže náklady a max. ztráty jsou nízké!

Filosofii Kalendáře si popíšeme v některém z dalších článků, nebo si ji můžete najít na internetu, řeknu jen to, že na rozdíl od Iron Condor tady chceme, aby volatilita rostla. SPY má IV dlouhodobě mezi 15 a 25. Pokud je vyšší jako v létě 2011, tak nevstupujte na  vrcholu svingu IV.

Backtest strategie dává při započítání fees takovéto [bold]výsledky [/bold]:
2011: 108%
2012: 29% (2012 byl na obchodování volatility blbý rok)
Můj live výsledek za období 05/2012 - 12/2012: 72% (67% wins, 27 trades)

Komentář k výsledkům:
Obchodoval jsem s 5-10 kontrakty a návratnost počítám proti USD 1500, které jsem "vložil" do této strategie. Fees sebraly 31% zisků, obchodovat jinde než u IB (nízké Fees) by se projevilo na výsledcích! Používám T-Reg margin.
Překračoval jsem zde uvedená pravdla, zasahoval jsem během seance a pokud jsem viděl že trh překonal nějaký support a klesá, koupil jsem prodanou opci a nechal si koupenou, případně opačně při "potvrzeném" pohybu Long.
Příklad, kdy jsem to použil naposled: Byl jsem v PUT kalendáři z 1/11/2012 na 143 a potom když padla resistence kolem 141, tak jsem koupil prodanou PUTku (se ztrátou) a nechal si koupenou (a vystavil se ještě větší ztrátě), cena ale šla potom víc dolu, takže jsem vydělal.
Backtest je dělaný na 5 kontraktů bez PS s výchozím kapitálem 1500. V roce 2013 už vám ale stačí na 5 kontraktů jen 1000 (technicky stačí 500, ale kvůli DD je důležité mít rezervu).

Další směr mého výzkumu bude nová možnost vypisovat na 14/21 nebo 14/28.
Dále budu porovnávat 1 kontrakt na SPX vs. 10 na SPY.

6 komentářů:

  1. Velmi zajímavé, akorát vůbec jsem nepochopil na jakých hodnotách se provádí výpisy/nákupy.

    OdpovědětVymazat
  2. Díky za reakci.
    Prodávám i kupuji na stejné strike ATM, to znamená v místě, kde se nachází aktuálně cena. Udělám stránku kde zdokumentuji několik živých reálných obchodů.

    OdpovědětVymazat
    Odpovědi
    1. Ano, to by bylo super. Zajímalo by mě, kdy je to ztrátové a kdy naopak ziskové, a jaké situace jsou pro toto nejlepší.

      Vymazat
    2. Na jak to po sobě čtu, tak jsem to zapsal opravdu velmi, velmi lakonicky :), udělám obecný článek o kalendářních spredech a zdokumentuji nějaké živé obchody.

      Vymazat
  3. Ahoj, tohle je článek, ve kterým se vůbec nevyznám. Především mě zaujalo "Zde je popis funkční strategie ..." s následným "... CALL nebo PUT vybírám podle sentimentu ...". Tak buď strategie nebo sentiment, ale oboje nejde.

    Potom: "Obecné pravidlo: Lot > 20 OR Lot < 20 = exit, pozici řídím pouze před uzavřením." - co to je Lot, neznám ;-(

    Mimochodem, na Tvoje stránky se nedá dostat pomocí odkazu obchodovaniopci.cz, když tam není www, tak to nefunguje ;-(

    OdpovědětVymazat
  4. Díky za reakci.
    Mísíš spolu nesouvisející věty jako zkušený politik :)
    K obchodování této stragie je výhoda mít názor na sentiment.

    Lot je kontrakt, co je kontrakt vysvětluji v úvodu do obchodování opcí.

    Ohledně nedostupnosti bez www díky moc, opravím to.

    Jirka

    OdpovědětVymazat