Kalendářní spread na weekly opcích

Zde je popis funkční strategie pro trochu pokročilejší obchodníky. Situace se pro tuto strategii výrazně zlepšila díky možnosti vypisovat weekly na až 5 týdnů dopředu (viz. článek Revoluce v opcích...)  a vypisovat tedy vždy 7/14.

Popis strategie

Titul: SPY / SPX

Vstup:
Čt před close


1/ Prodám ATM opci s expirací příští pátek
2/ Koupím ATM opci s nejbližší další expirací

CALL nebo PUT vybírám podle sentimentu. Pokud nevím, kupuji PUT, pokud není výrazně dražší než CALL.
Pokud očekávám vývoj Long, použiju CALL (hodnota koupené je vyšší o časovku oproti prodané).
Pokud čekám short, použiju PUT, typicky při překoupeném trhu, divergencích, však víte.

K technické analýze a sledování pozice používám 30min, D a W graf.

Pravidla řízení (lot = kontrakt):
Den 1 - Pátek - volno, neděláme nic.
Obecné pravidlo:  Lot > 20 OR Lot < 20 = exit, pozici řídím pouze před uzavřením.
St a Čt: Pokud jsem >0 nebo >15 = exit.
St a Čt: Pokud je cena podkladu blízko BE (viz. aktuální risk profil) = exit.

Pá: Subjektivně mám pocit, že v pátek je nejlepší exit během prvních 2 hodin po open kdy je trh dravý a IV vysoká, ale určitě si to nechte někdy i vyexpirovat, to vás vyléčí z vidiny max. profitu, viditelného na risk profilu :)

Možné úpravy a vylepšení - Vstup:
Pokud je cena kolem x.25 nebojím se prodat x.5 a koupit x, což je technicky diagonál, ale rozpětí je tak malé, že to pořád funguje jako kalendář a trochu nám to rozšíří oblast profitu.

Možné úpravy a vylepšení - Řízení:

Řídít pozici během dne.
Vystupovat ne na základě pravidla <20>, ale na základě situace na trhu.
Testoval jsem výstupy s různým množstvím pozic podle vývoje, ale výsledky nebyly nijak oslnivé a je s tím spousta práce :)
Testoval jsem vstup s polovinou pozic ve čt EOD a druhou polovinou v pátek mezi 17-18. Hodně práce a malý přínos.


Komentáře:
Je to diskreční věc a nedoporučuji, pokud si s opcemi netykáte. Doporučuji několik týdnů to zkoušel např. s 1 kontraktem, který bude stát 40-50 USD, takže náklady a max. ztráty jsou nízké!

Filosofii Kalendáře si popíšeme v některém z dalších článků, nebo si ji můžete najít na internetu, řeknu jen to, že na rozdíl od Iron Condor tady chceme, aby volatilita rostla. SPY má IV dlouhodobě mezi 15 a 25. Pokud je vyšší jako v létě 2011, tak nevstupujte na  vrcholu svingu IV.

Backtest strategie dává při započítání fees takovéto [bold]výsledky [/bold]:
2011: 108%
2012: 29% (2012 byl na obchodování volatility blbý rok)
Můj live výsledek za období 05/2012 - 12/2012: 72% (67% wins, 27 trades)

Komentář k výsledkům:
Obchodoval jsem s 5-10 kontrakty a návratnost počítám proti USD 1500, které jsem "vložil" do této strategie. Fees sebraly 31% zisků, obchodovat jinde než u IB (nízké Fees) by se projevilo na výsledcích! Používám T-Reg margin.
Překračoval jsem zde uvedená pravdla, zasahoval jsem během seance a pokud jsem viděl že trh překonal nějaký support a klesá, koupil jsem prodanou opci a nechal si koupenou, případně opačně při "potvrzeném" pohybu Long.

Příklad, kdy jsem to použil naposled: Byl jsem v PUT kalendáři z 1/11/2012 na 143 a potom když padla resistence kolem 141, tak jsem koupil prodanou PUTku (se ztrátou) a nechal si koupenou (a vystavil se ještě větší ztrátě), cena ale šla potom víc dolu, takže jsem vydělal.

Backtest je dělaný na 5 kontraktů bez PS s výchozím kapitálem 1500. V roce 2013 už vám ale stačí na 5 kontraktů jen 1000 (technicky stačí 500, ale kvůli DD je důležité mít rezervu).

Další směr mého výzkumu bude nová možnost vypisovat na 14/21 nebo 14/28.
Dále budu porovnávat 1 kontrakt na SPX vs. 10 na SPY.