Živé obchody (Kalendářní spread)

Pojďme si na příkladu ukázat, jak funguje v praxi strategie Kalendářního spredu na Weekly opcích, jehož principy naleznete v samostatném článku.
Obchody jsou seřazeny od poslední nahoře, abyste to mohli procházet směrem dolu.

Tato stránka už nebude aktualizována. Pojďme si shrnout 4 obchody níže detailně popsané po přepočítání na 1 kontrakt vč. komisí:
Týden 1:  + 6.8 USD
Týden 2:  + 7.1 USD
Týden 3:  - 7.1 USD
Týden 4:  + 6 USD


Celkem vstupní kapitál 150 na kontrakt a stav účtu po 4 týdnech je 161.8, což je zhodnocení 8%.
Pokud bychom takto obchodovali 50 týdnů v roce, bude roční zhodnocení rovných 100%.

Strategie: Kalendáření spread
Podklad: SPY
Jak: Ve čt prodám opci na strike s expirací příští pátek a koupím opci na stejné strike s expirací o týden později.
 
----------------[ ZAČÁTEK OBCHODU] -----------------

Vstup: Čtvrtek 3/1/2013 cca 21:40.

Prodána opce na 146 s expirací Jan11 a koupena opce s expirací Jan18. Cena 34/lot.
Prodána opce na 145 s expirací Jan11 a koupena opce s expirací Jan18. Cena 36/lot.

Cena byla na 145.5 a rozdělit pozici na polovinu mi přišlo jako nejlepší řešení. Zkoušel jsem nějaké varianty s opcemi na 145.5, ale jelikož jsem neměl žádnou preferenci jestli trh půjde nahoru nebo dolu, rozhodl jsem se pro dvě pozice.

Technicky mám double calendar, ale prakticky mám dvě pozice, které řídím zcela samostatně a pravidla pro řízení uplatňuji na každý kalendář zvlášť.


Čtvrtek 10/1:
Cena se drží vzorně ve velmi úzkém pásmu 145 - 146.5, ale kvůli poklesu volatility nejsou pozice zatím dostatečně zhodnocené. Hodnota kalendářů (na kontrakt) nesplnila žádnou z podmínek pro exit, pozici tedy držím.

Čtvrtek přinese řadu zpráv a budu proto připraven pozice ukončit při náznaku něčeho, co by mohlo vyvolat silný pohyb.

Před open SPY vyskočil na 146.45 a aktuální ceny jsou:
strike 145: 0
strike 146: 13

Pokud bude tedy situace takto vypadat i při open, tak budu hledat exit pro strike 145. Pokud dojde po otevření trhu k prudkému pohybu long, vyskočím hned, jinak budu čekat na nějaký pullback.

Update 15:45
Strike 145 uzavřen za 33, tedy ztráta -3 mínus komise.
Strike 146 ve zisku 13, držíme dál

Pátek 11/1/2013:
SPY se ve čt po 21 hodině razantním pohybem long přiblížil BE bodu a jednu chvíli jsem viděl v platformě i že má negativní hodnotu, já jsem ale tomtu pohybu nevěřil a rozhodl se počkat si na korekci v pátek při open. Plán B byl exit okamžitě po open, pokud by trh otevřel gapem nahoru.

Exit v 15:58 kdy minutový graf SPY doklesal na EMA 200 a šel prodal se ziskem 16 USD/lot.

Celkem po započtení obou spreadů a komisí zisk 5.8 USD/lot (-7 a +12.8), což je vzhledem k tomu, že volatilita celý týden klesala, krásný výsledek. Uzavření spreadu ve středy by přineslo větší zisk než čekání do pátku.

POUČENÍ: Vzhledem k nízké IV není profit target na 20 USD reálný, příští týden budu brát 10-15.

----------------[ KONEC OBCHODU] -----------------


----------------[ ZAČÁTEK OBCHODU] -----------------

Vstup Čtvrtek 10/1 cca 21:50

Použil jsem strike 147.
Příkaz na SPX za 370 ani po půl hodině nedostal fill, na SPY jsem byl v obchodu za pár vteřin za 33/lot.

Pátek 11/1: Máme volno :)

Pondělí 14/1: Dnes měl trh volno a plížil se do strany, takže i my máme volno. Spread má hodnotu krásných 6.5 USD na pozici a je velmi blízko strike na 146.8

Ůterý 15/1: Vypadalo to na pohyb short, ale končíme opět téměř na strike po korekci, nám by vyhovoval opačný směr, tj. long a potom "pád" zpět na strike, který by zvýšil IV a tím i hodnotu naší pozice. Hodnota je cca 5 USD na kontrakt.

Čtvrtek 17/1: EXIT
Trh jde i nadále do strany a volatilita klesá, takže vystupujeme na ceně 43 a bereme tedy zisk 10 USD na kontrakt, po odečtení komisí je to 7.1 čistého.

----------------[ KONEC OBCHODU] -----------------


----------------[ ZAČÁTEK OBCHODU] -----------------

Čtvrtek 17/1: VSTUP
Prodáno JAN 25 PUT na 148
Koupeno FEB01 PUT na 148
cena 37 USD

Tento týden jsem byl nemocný, takže jsem tady vývoj moc nekomentoval.
Exit polovina pozice ve středu za 33.
Druhá polovina ve čtvrtek za 30.
Celkkový výsledek po započítání komisí je -7.1/kontrakt, tedy vynulování profitu z minulého týdne.


 ----------------[ KONEC OBCHODU] -----------------

----------------[ ZAČÁTEK OBCHODU] -----------------

Čtvrtek 24/1: VSTUP
Prodáno FEB 01 PUT na 149
Koupeno FEB08 PUT na 149
cena 34 USD

Relativně riskantní situace na all-time high, ale očekávám že cena pár dní pod silnou rezistencí vydrží, nebo že udělá korekce a zvýší IV.

28/1 - Hned v pondělí se naskytla možnost prodat CAL za 9 USD. Polovinu pozic jsem prodal.
29/1 - Trh nic nekoriguje, neopak "grinduje" pomalu stále výš. Zbytek pozice je na nule, tedy vyčkáváme na další vývoj, pokud bude na nule i zítra, tak podle pravidel vystoupíme.

30/1 - Druhá část pozice se prodala automatickým příkazem za 44, tedy na PT ve 20:54.

Vzhledem k vyšším komisím způsobeným exitem na dvě části je zisk "pouze" USD 6.

Zde seriál končí, děkuji za sledování, doufám, že vám to alespoň trochu pomohlo si udělat představu jak tento typ obchodování probíhá.

 ----------------[ KONEC OBCHODU] -----------------

  


7 komentářů:

  1. Přiznávám, že se mi to studuje těžce.
    Na začátku máte datum Čtvrtek 10/1 cca 21:50 a hned potom Čtvrtek 3/1/2012 cca 21:40 což je o rok dříve.

    OdpovědětVymazat
  2. To jsou všechno aktuální obchody roku 2013, překlepy jsem opravil, díky za upozornění.
    Obchod začíná vždy čárou ___________ a končí stejnou čárou, mezitím je popis jak se situace vyvíjela. Raději bych udělal na každý obchod stránku, ale tahle platforma to neumožňuje.

    OdpovědětVymazat
  3. Trochu jsem tu notaci ještě vylepšil, díky za zpětnou vazbu.

    OdpovědětVymazat
  4. U obchodu 10.1 jsem nepochopil co bylo prodáno a co koupeno....

    OdpovědětVymazat
  5. U kalendářního spreadu se prodává opce s bližší expirací a kupuje s delší. V našem obchodu z 10/1 informace o použití strike 147 tedy znamená:
    Prodej PUT s expirací JAN18 na strike 147
    Kup PUT s expirací JAN25 na strike 147.

    Díky za zpětnou vazbu!

    OdpovědětVymazat
    Odpovědi
    1. Ta bližší vyexpiruje.....bezcenná?, co se stane když bude v ceně?
      Co potom dále s tou koupenou? (na příští měsíc)

      Vymazat
  6. Kalendáře se nenechávají expirovat, jakmile dosáhnou stanovené hodnoty, tak se celý prodává.

    OdpovědětVymazat